Qu’est-ce qu’un fonds obligataire ?
Sommaire
Fonds obligataires ouverts et fermés : quelles différences ?
Nos conseils pour choisir le bon fonds obligataire dans lequel investir
Temps de lecture
1 min
Partager l'article
Lorsque l’on souhaite investir ses économies et les faire fructifier, il existe plusieurs solutions possibles, dont l’investissement dans un fonds obligataire. Cependant, c’est un système efficace qui reste assez flou pour les néophytes de la finance ! Voici donc quelques explications pour tout comprendre avant de vous lancer dans l’investissement en fonds obligataires.
Un fonds obligataire : qu’est-ce que c’est ?
Un fonds obligataire est un type de fonds commun de placement qui investit dans des obligations et autres titres de créance. Le fonds obligataire est l'un des types de fonds communs de placement les plus populaires, car il offre aux investisseurs un moyen de diversifier leurs portefeuilles et de gagner un revenu régulier.
Ces fonds peuvent être classés en deux grandes catégories :
- les fonds d'obligations de sociétés, qui investissent dans la dette des entreprises ;
- les fonds d'obligations d'État, qui investissent dans la dette des entités gouvernementales.
Ces fonds présentent généralement moins de risques que les fonds d'actions, mais ils offrent aussi généralement des rendements inférieurs. Pour cette raison, les fonds d'obligations sont souvent utilisés comme moyen de diversifier un portefeuille et de réduire le risque global de perte en capital.
Il existe de nombreux types de fonds obligataires, et chacun a ses propres objectifs et stratégies d'investissement. Chaque profil d’investisseur trouvera donc chaussure à son pied. Par exemple, certains fonds se concentrent sur la dette à court terme, tandis que d'autres se concentrent sur la dette à plus long terme et ne fonctionnent donc pas sur le même schéma.
Le fonds obligataire est un choix populaire pour les investisseurs qui cherchent un moyen de générer des revenus tout en maîtrisant le niveau de risques. Cependant, il est important de se rappeler que celui-ci comporte des risques et que vous pouvez perdre de l'argent si les obligations sous-jacentes perdent de la valeur.
Si vous envisagez d'investir dans un fonds obligataire, il est donc très important de parler à un conseiller financier ou un expert en gestion de patrimoine pour mieux comprendre les risques et les bénéfices potentiels.
Fonds obligataires ouverts et fermés : quelles différences ?
Les fonds obligataires peuvent être classés en deux grandes catégories en fonction de leur structure :
- Fonds obligataires ouverts : ces fonds offrent une grande flexibilité aux investisseurs. Ils permettent des achats et des rachats réguliers, souvent de manière quotidienne ou hebdomadaire. La taille du fonds s'ajuste en fonction des entrées et sorties de capitaux, ce qui offre une liquidité accrue (c'est-à-dire la capacité de convertir facilement ses parts en liquidités sans impact majeur sur leur valeur).
- Fonds obligataires fermés : contrairement aux fonds ouverts, ces fonds émettent un nombre fixe de parts dès leur création. Les investisseurs doivent acheter ou vendre leurs parts sur le marché secondaire, selon les principes de l'offre et de la demande. Bien que ces fonds puissent offrir un potentiel de rendement plus élevé en cas de hausse des prix des obligations, ils présentent généralement une liquidité plus limitée, ce qui peut rendre la revente plus complexe, notamment en période de volatilité.
Et les fonds obligataires datés ?
Les fonds obligataires datés se distinguent par une durée de vie prédéterminée, généralement comprise entre 4 et 7 ans. Ce type de fonds a pour objectif de générer un rendement ciblé sur une période définie, avec une phase de souscription limitée, souvent entre 3 et 6 mois. Une fois cette période terminée, le fonds cesse d'accepter de nouveaux investissements et se concentre sur la gestion des obligations jusqu'à leur échéance, moment où les capitaux sont remboursés (sauf en cas de défaillance des émetteurs).
Comment ça fonctionne exactement ?
Les fonds obligataires collectent les fonds de plusieurs investisseurs pour acheter un large éventail d'obligation émises par des entreprises, des gouvernements ou des institutions financières. Ces obligations sont choisies en fonction des objectifs du fonds (par exemple générer des revenus stables ou offrir une certaine protection contre l'inflation). Le rendement du fonds obligataire est principalement constitué des intérêts (ou coupons) versés par ces obligations, ainsi que des gains en capital potentiels si la valeur des obligations augmente.
Chaque investisseur achète donc des parts du fonds, ce qui leur donne droit à une part proportionnelle des revenus et des gains générés par le portefeuille. En retour, ils paient des frais de gestion pour financer l'administration et la gestion du fonds. Contrairement aux obligations individuelles, les fonds obligataires n'ont pas de date d'échéance fixe et peuvent être achetés ou vendus à tout moment, offrant une plus grande flexibilité.
Qu’est-ce qu’une obligation ?
Une obligation est un titre d’investissement par emprunt, dans lequel l'investisseur prête de l'argent à un gouvernement, une municipalité, une société ou une autre entité. En contrepartie, l'emprunteur de l’obligation accepte de payer des intérêts à l'investisseur et de rembourser le montant principal du prêt à l'échéance.
Les obligations s’échangent spécifiquement sur le marché des obligations et sont généralement émises par morceaux, appelés coupons. On dit que l’émetteur de l’obligation reverse un « coupon », soit des intérêts, au détenteur de son titre. Les paiements d'intérêts sont le plus souvent effectués deux fois par an. La période de temps jusqu'à ce que l'obligation arrive à maturité, ou arrive à échéance, s'appelle le terme.
Les différents types d’obligations
Il existe plusieurs types d'obligations, chacune ayant ses propres caractéristiques. Les types d'obligations les plus courants sont les suivants :
- Les obligations d'État : ces obligations sont émises par le gouvernement et représentent des fractions des dettes à long terme d’un État. En contrepartie de l’achat de ces obligations, les investisseurs perçoivent des intérêts appelés coupons. Ce type d’obligation est considéré comme relativement sécurisé.
- Les obligations d'entreprise : ces obligations sont émises par des sociétés et sont considérées comme plus risquées que les obligations d'État. Cependant, elles offrent également des taux d'intérêt plus élevés, ce qui peut en faire un bon choix pour les investisseurs à la recherche de revenus.
- Les obligations à haut rendement : ces obligations, également appelées obligations high yield, offrent des taux d'intérêt élevés mais sont considérées comme très risquées. Elles sont généralement émises par des entreprises dont la cote de crédit est mauvaise, et où il y a de fortes chances que l'emprunteur ne rembourse pas son prêt.
Obtenez un avis personnalisé selon votre profil
Quelle différence avec un fonds obligataire daté ?
Un fonds obligataire daté, aussi connu sous le nom de fonds obligataire à échéance, est un fonds dont la durée de vie est déterminée à l’avance. Les obligations qui composent le portefeuille possèdent une date d’échéance proche de la date de dissolution du fonds daté. Cette durée est souvent de 4 à 6 ans.
Les fonds à échéance peuvent être détenus au sein d’un contrat d’assurance vie ou d’un compte titres. La fiscalité des plus-values potentielles et des coupons issus des fonds obligataires datés dépend du régime fiscal du support. Tous les émetteurs (entreprises, banques centrales ou États) sont notés pour évaluer leur risque de solvabilité et le risque de défaut. La meilleure notation étant AAA, avec souvent un taux d’intérêt bas sur le capital emprunté. Le taux fixe sera plus important si la notation est plus faible puisque le risque est supérieur.
Pourquoi investir dans des fonds obligatoires ?
Il existe un certain nombre de raisons pour lesquelles investir dans un fonds obligataire peut être une bonne idée pour vous :
- Ces fonds ont tendance à être moins volatils que les actions : cela signifie que, bien que vous ne puissiez pas réaliser les mêmes types de gains avec un fonds obligataire qu'avec un fonds d'actions, vous êtes également moins susceptible de subir les mêmes types de pertes.
- Les fonds obligataires offrent une grande diversification : en investissant dans un fonds obligataire, vous êtes en mesure de répartir votre risque sur un certain nombre d'obligations différentes, ce qui peut contribuer à atténuer les effets de la défaillance d'une obligation.
- Le marché obligataire peut fournir un flux régulier de revenus : contrairement aux actions, dont la valeur peut fluctuer fortement, les obligations ont tendance à fournir un flux de revenus relativement régulier. Cela peut être un excellent moyen de compléter vos autres sources de revenus.
- Le fonds obligataire offre des avantages fiscaux : selon le type de fonds obligataire dans lequel vous investissez, vous pouvez bénéficier d'une déduction fiscale sur votre investissement.
- Il est relativement facile d'investir dans des fonds obligataires : vous pouvez le faire par l'intermédiaire de votre courtier ou de votre conseiller financier, ou en quelques clics depuis votre espace client !
Fonds obligatoire : avantages et inconvénients
Avantages : stabilité, diversification, revenus réguliers
Pour un investisseur, investir dans un fonds obligataire est idéal pour diversifier son portefeuille et sécuriser une partie de son capital. En effet, et contrairement aux actions, ces fonds investissent dans des titres de créance (comme les obligations d'État, les obligations d'entreprise ou les ETF obligataires), qui offrent ainsi une stabilité relative.
- Stabilité et protection du capital : les fonds obligataires sont généralement moins volatils qu’un placement dans des actions, car ils sont soutenus par des contrats de dette émis par des entreprises ou des États. Les émetteurs s'engagent à rembourser le capital à maturité, ce qui réduit le risque de perte en capital (sauf en cas de défaut de paiement). Cette stabilité en fait une option intéressante pour ceux qui cherchent à préserver leur patrimoine tout en générant des revenus.
- Revenus réguliers et prévisibles : les fonds obligataires versent généralement des coupons réguliers, ce qui représente les intérêts payés par les émetteurs. Ces versements (souvent en euros) constituent un flux de revenus fiable pour les investisseurs, contrairement aux dividendes plus imprévisibles des actions. Par exemple, les fonds obligataires à échéance (comme ceux proposés par Amundi) visent à offrir des rendements stables jusqu'à la date de maturité des titres sous-jacents.
- Diversification du portefeuille : en investissant dans un large éventail de titres de créance, ces fonds permettent de répartir les risques sur différents secteurs, régions et types d'émetteurs (États, entreprises, institutions financières). Cela réduit l'impact potentiel de la défaillance d'un seul émetteur sur l'ensemble du portefeuille. Cette diversification peut inclure des obligations à haut rendement ("high yield") pour ceux qui recherchent des rendements plus élevés, même si ces titres présentent un risque de crédit plus élevé.
Inconvénients : rendements limités, sensibilité aux taux d'intérêt
Attention toutefois : malgré leurs avantages, les fonds obligataires présentent aussi certains inconvénients qu'il est important de considérer avant d'investir !
- Rendements limités : les rendements des fonds obligataires sont souvent inférieurs à ceux des actions sur le long terme. En effet, ils dépendent principalement des taux d'intérêt et de la solvabilité des émetteurs. Les fonds investissant dans des obligations d'État bien notées ou des titres "investment grade" offrent généralement des taux plus bas, mais avec moins de risques. En revanche, les fonds à haut rendement ("high yield") peuvent offrir des rendements plus élevés, mais avec une volatilité accrue et un risque de crédit plus important.
- Sensibilité aux taux d'intérêt : les fonds obligataires sont particulièrement sensibles aux variations des taux d'intérêt. Lorsque les taux augmentent, la valeur des obligations déjà émises diminue puisque les nouveaux titres offrent des rendements plus attractifs. Le tout entraîne alors une baisse du prix des fonds obligataires. Cette sensibilité (mesurée par la duration) peut fortement impacter la performance du fonds, surtout pour les fonds investis sur le long terme.
- Risque de liquidité : certains fonds, notamment les fonds fermés ou ceux investissant dans des obligations à long terme, peuvent être plus difficiles à vendre rapidement sans impact significatif sur le prix. Cette faible liquidité peut poser problème en cas de besoin urgent de liquidités ou en période de volatilité sur les marchés.
- Impact des notations de crédit : enfin, la qualité des émetteurs est un facteur important pour les fonds obligataires. Une dégradation de la notation de crédit d'un émetteur peut mener à une baisse de la valeur des obligations qu'il a émises, affectant directement la valeur du fonds et les rendements potentiels !
Investir dans les obligations en bourse
Titres vifs, ETF, fonds datés : explorez toutes les options disponibles sur les marchés financiers
Nos conseils pour choisir le bon fonds obligataire dans lequel investir
Lorsqu'il s'agit d'investir dans des obligations sur les marchés financiers, il existe un grand nombre d'options différentes. Il peut être difficile de décider quelles sont les obligations qui vous conviennent et qui correspondent à vos objectifs d'investissement. Mais ne vous inquiétez pas, nous sommes là pour vous aider !
Voici nos meilleurs conseils pour choisir les obligations dans lesquelles investir, celles qui vous offriront les meilleures performances futures pour sécuriser et faire fructifier votre épargne sur le long terme :
- Considérez vos objectifs d'investissement : avant d'investir dans des obligations, il est important de réfléchir à vos objectifs d'investissement. Qu'espérez-vous obtenir avec votre investissement ? Recherchez-vous un revenu, ou espérez-vous faire fructifier votre investissement au fil du temps ?
- Réfléchissez à votre tolérance au risque : investir dans des obligations comporte un certain risque. La valeur de vos obligations peut augmenter ou diminuer, en fonction du marché. Avant d'investir, il est important de réfléchir à votre tolérance au risque. Quel niveau de risque êtes-vous prêt à assumer ?
- Considérez les différents types d'obligations : il existe de nombreux types d'obligations, et chacun présente ses propres avantages et risques. Chaque type de fonds obligataire à ses propres avantages et inconvénients, il est donc important de faire des recherches avant d'investir.
- Comparez les fonds obligataires : si vous n'êtes pas sûr des obligations dans lesquelles investir, vous pouvez envisager d'investir dans un fonds obligataire. Cela peut vous aider à diversifier votre investissement et à réduire votre risque toutefois, prenez le temps de comparer les différents fonds.
- Rapprochez-vous d’un conseiller financier : un conseiller financier peut vous aider à évaluer vos objectifs d'investissement et votre tolérance au risque. Il peut également vous faire des recommandations sur les obligations dans lesquelles investir. N’hésitez donc pas à en solliciter un avant de vous lancer.
Quelles alternatives ?
En plus des fonds obligataires, les investisseurs à la recherche de stabilité et de revenus réguliers peuvent se tourner vers d'autres types de placements, comme le Plan d'Épargne Retraite (PER) et l'assurance-vie, deux options populaires sur le marché français pour diversifier son portefeuille !
Le Plan d'Épargne Retraite (PER)
Le PER est un produit d'investissement à long terme conçu pour préparer la retraite tout en bénéficiant d'avantages fiscaux. Ce contrat permet de constituer un capital sur le long terme en investissant dans différents actifs, y compris des fonds en euros et des obligations (bonds), avec une certaine sécurité grâce à une gestion moyenne du risque. Les versements sur un PER peuvent être déduits des revenus imposables, ce qui réduit l'impôt à payer chaque année, et les sommes sont généralement récupérables sous forme de rente ou de capital à la retraite.
L'assurance-vie
L'assurance-vie est un autre placement polyvalent, très apprécié pour sa flexibilité et ses avantages fiscaux. Ce contrat d'épargne permet d'investir sur le long terme en combinant des fonds en euro (qui offrent une garantie en capital) et des unités de compte (qui incluent souvent des obligations, des actions et d'autres actifs). Contrairement au PER, l'assurance-vie offre une plus grande liberté en termes de retraits et de gestion des investissements, tout en bénéficiant d'une fiscalité allégée après huit ans de détention.
En complément du fonds obligataire, ces deux placements offrent ainsi une diversification intéressante pour ceux qui souhaitent sécuriser leur patrimoine tout en profitant des opportunités de croissance sur les marchés financiers. Si vous désirez établir un plan d’investissement sur-mesure, n’hésitez pas à contacter nos experts Perlib !
Diversifiez avec les SCPI
Combinez immobilier et stabilité : découvrez comment les SCPI complètent un portefeuille obligataire